An Khê
Sunshine Marina Nha Trang tiếp tục thua lỗ, nợ phải trả tới 5.365 tỷ, trong đó gần 3.010 tỷ từ người mua trả tiền trước ngắn hạn
Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 của Công ty Cổ phần Sunshine Marina Nha Trang vừa công bố cho thấy bức tranh tài chính với nhiều chỉ số tiêu cực, đặc biệt là sự sụt giảm của vốn chủ sở hữu và lỗ lũy kế. Mặc dù công ty kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng nhà ở, các số liệu này đặt ra nhiều câu hỏi về hiệu quả hoạt động và khả năng phục hồi của doanh nghiệp.
Lỗ nặng, vốn chủ sở hữu "bốc hơi"
Trong 6 tháng đầu năm 2025, Sunshine Marina Nha Trang ghi nhận lỗ sau thuế lên tới hơn 25 tỷ đồng. Khoản lỗ này tăng gấp gần hai lần so với mức lỗ hơn 13 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024.
Hậu quả là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của công ty âm tới hơn 88 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước còn dương 3,5 tỷ đồng.
Đáng chú ý, vốn chủ sở hữu của công ty đã giảm mạnh, từ hơn 934 tỷ đồng vào cuối năm 2024 xuống còn hơn 843 tỷ đồng vào giữa năm 2025. Mức giảm này tương đương hơn 90 tỷ đồng, cho thấy vốn của cổ đông đã "bốc hơi" đáng kể chỉ trong nửa đầu năm. Vốn điều lệ vẫn giữ nguyên ở mức 800 tỷ đồng.
Một phần trong các chỉ tiêu cơ bản của Sunshine Marina Nha Trang
"Gánh nặng" nợ tăng cao
Trong khi vốn chủ sở hữu giảm, tổng nợ phải trả của Sunshine Marina Nha Trang lại tăng mạnh, từ hơn 4.800 tỷ đồng lên hơn 5.365 tỷ đồng. Đáng chú ý, nợ vay từ phát hành trái phiếu giữ ở mức hơn 50 tỷ đồng. Nợ phải trả khác cũng tăng vọt, từ hơn 4.471 tỷ đồng lên hơn 5.315 tỷ đồng, trong đó, Công ty ghi nhận gần 3.010 tỷ đồng từ người mua trả tiền trước ngắn hạn, tăng vọt so mức 1.719 tỷ của cùng kỳ...
Sự mất cân đối giữa nợ và vốn khiến các chỉ số nợ tăng cao. Cụ thể, hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản tăng từ 0,84 lần lên 0,86 lần. Đáng lo ngại hơn, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã nhảy vọt từ 5,19 lần lên 6,36 lần. Điều này có nghĩa là cứ 1 đồng vốn của cổ đông, doanh nghiệp lại gánh tới hơn 6 đồng nợ.
Khả năng trả nợ và sinh lời đáng ngại
Các chỉ số về khả năng thanh toán cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu. Mặc dù hệ số thanh toán ngắn hạn vẫn trên 1,0 lần nhưng đã giảm từ 1,04 lần xuống 1,01 lần.
Đặc biệt, hệ số thanh toán lãi vay (lợi nhuận trước thuế và lãi vay/lãi vay) giảm thảm hại từ 0,48 lần xuống chỉ còn 0,004 lần. Điều này cho thấy lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh không đủ để công ty trả lãi vay, một chỉ báo đáng báo động về tình hình tài chính.
Các chỉ số sinh lời cũng tiếp tục đi xuống.Hệ số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản giảm từ -0,23% xuống -0,40%. Tương tự, hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu giảm từ -1,43% xuống -2,97%.
Được biết, Công ty còn lưu hành 1 lô trái phiếu mã SMNCH2123001 với giá trị dư nợ hơn 50.1 tỷ đồng. Trái phiếu ban đầu được phát hành 750 tỷ đồng ngày 25/10/2021, đáo hạn vào 25/10/2025, lãi suất 11%/năm.
Thời điểm phát hành, tài sản bảo đảm là 4 triệu cp phổ thông với tổng mệnh giá 400 tỷ đồng, tương đường 4.7% vốn điều lệ CTCP Tập đoàn Sunshine, cùng toàn bộ quyền và lợi ích liên quan tới số cổ phần này thuộc sở hữu của các cá nhân/tổ chức khác; tài sản bảo đảm (bổ sung) là 110 triệu cp, mệnh giá 1,100 tỷ đồng, tương đương 7.33% vốn điều lệ CTCP Đầu tư Kinh doanh Bất động sản S-Homes cùng toàn bộ quyền và lợi ích liên quan tới số cổ phần này thuộc sở hữu của các cá nhân/tổ chức khác.
Sunshine Marina Nha Trang thành lập năm 2013 tại Hà Nội với các cổ đông sáng lập gồm ông Đỗ Văn Trường, bà Lê Thị Tuyết và ông Đỗ Anh Tuấn. Tất cả đều đã chuyển nhượng cổ phần.